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再融资是什么意思

所谓再融资,主要指的是在证券市场上,已经上市的上市公司可以通过对股票进行配股、增发以及对可转换债券进行发行等方式,所进行的直接融资。对于已经上市的上市公司的发展来说,往往需要一些方式来起到较大的推动作用,而再融资就能够做到这点。中国证券市场中具备的再融资功能已经开始越来越受到有关方面的重视,可惜的是,因为许许多多的原因,上市公司的再融资依然还存在着部分难以忽视的问题。

影响再融资的因素

1、融资所需要的成本对于股权融资偏好的影响:对于债权融资成本来说,再融资的成本可以说是远远低于它的,所以,这也是已经上市的上市公司对于再融资十分热衷的最主要原因;

2、上市公司的治理结构对于融资偏好的影响:中国股市内已经上市的上市公司,大多都是国有企业通过股票的增量发行而改制上市,在治理结构的方面,仍然具有国有企业的烙印;

3、上市公司的考核制度对于股权融资偏好的影响:对上市公司而言,它的管理目标主要是实现股东利益的最大化。但因为企业的税后利润指标也只是考核了企业在间接融资中所产生的债务成本,而未能去考查核验股本融资成本,即便考查核验了,得到的结果也总是很低,所以,上市公司更加的偏好股权融资了;

4、上市公司的盈利预期对于股权融资偏好的影响:因为大多数公司再融资后,其盈利能力都会有很大幅度的下跌,这也就使得上市公司自身的资产报酬率,基本上都小于银行贷款利率,因此,这让大股东们更加偏好于股权融资;

5、其他不确定因素对于股权融资偏好的影响:上市公司融资除了要受到融资成本、公司治理结构的影响外,同时还会受到成长性、财务状况等其他因素的影响。

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