石油价格为什么会出现负值呢?石油价格为什么会波动
石油价格为什么会出现负值呢?原因有两个,一个是国际油价下跌,另一个是美国页岩油产量增加。这两个因素导致了国际油价的下跌。但是,这并不意味着石油价格不会会上涨。毕竟,国际油价的波动是由供求关系决定的。如果供求关系发生变化,国际油价自然会上涨。例如,在过去的几年里,由于全球经济复苏增加,国际油价一直在上涨。然而,随着国际油价的持续上涨,许多人担心国际油价可能会出现下跌。
一、今天国际新闻报道,为何国际油价是负值呢,有什么原因和情况?
优质答案1:
优质答案2:
这一次的疫情出现了太多让人直呼活久见的事,特别是在金融领域,继美股连续熔断之后,金融市场再现诡异现象:负油价!
(图自知乎@曹小灵)
负油价是什么意思呢?就是你买一桶原油不但不要钱,卖家还倒贴钱给你,只求你帮忙把原油拉走!
而原油这东西,化工行业需要它,我们的交通工具不管是天上飞的地上跑的也都需要它,因为价格更高时曾经超过140美元/桶,与如今的负油价相比,简直是一个天一个地!同一样东西,是怎么从140美元走到这一步的呢?
原油这些年的价格走势和原因,我之前已经写过另外一篇文章《深度解析石油价格为何像坐过山车般起伏,对我们的生活又有何影响》,在这里我就不再重复赘述,今天单只谈谈为什么一件商品竟然可以价值为负!
首先声明一点,这个价值为负的原油,并非是产油国家卖出的原油价格,而是在期货市场上大家的估值!
期货市场并非三言两句可以解释清楚的,我简单的描述下让大家有个大致的概念,期货合同分为多单和空单。
多单:比如在3月份的时候,国际油价在20美元/桶,老吴有个朋友判断这个价格已经到底,因此决定在此时低价买入,并于2020年5月份卖出,到时市场油价达到40美元的话,我朋友就赚了20美元一桶,这就叫期货看多,如果到5月份,油价跌到10美元一桶的话,我朋友就亏了10美元及手续费,这个很容易理解。他的这份期货合约叫做2005(20年05月)多单,意思是我朋友看好这件商品涨价。
空单:同样是在3月份的时候,国际油价在20美元/桶,老吴自己判断这个价格还会跌,因此决定在此时卖出,但我手上没有东西卖怎么办,我朋友不是决定在此时买入吗,但他并不是需要现货,只是需要一份合同而已,因此我就与他签下对赌合同,我买下2020年5月份他将要卖出的那一桶原油,卖给2020年3月份的他。我的这份合约叫做2005(20年05月份)空单,意思是我看好这件商品跌价。
大家发现没有,这其中我们两人都签下了合同,但是我们并没有去买一桶实物原油回来,这桶原油只存在于合同之上。那么我们是不是凭空做的买卖呢,并不是!
因为我们两人并非是互相之间签的这份合同,而是通过交易所签订的,交易所收到这份合同后,会根据我们提供的合同要求和资金,去帮我们完成这个买卖原油的过程,所以交易是真实存在的,这一桶原油也是真实存在的。
现在到了2020年5月份,原油价格降到-35.2美金/桶,意思就是我向我朋友买的这桶原油,他得倒付35.2美金给我,然后我已经于3月份卖了20美金一桶给他了,整个交易下来,不计算手续费,我赚了55.2美金/桶,我朋友则亏了55.2美金/桶。
这样解释下来,应该大部分朋友都明白期货是怎样运转的了吧。但可能又会有另外一个疑问,你们两个签的不是2020年5月份的合同吗,怎么4月20号原油跌了就关你们事?
记得我前面说过吗,我们签的虽然只是合同,但交易所会根据我们的合同进行实际操作的。显然牵涉到如此大量的合同交割不可能在4月30号到5月1号的当天完成,因此会有一个提前交割的日期。
不同交易所,不同期货的交割日期是不同的,而美国交易所对于北美原油2005的交割日期是4月20日,也就是说在这个时间,咱们北美原油2005期货的价值就最终定了下来,货物也完成了交割。
解释清楚了期货和交割的原理,我们再来看看,是什么导致昨晚的北美原油期货暴跌,最终创下活久见的负价值的呢?
还记得我上一篇文章分析过吗,在特朗普的插手之下,沙特代表的欧佩克组织和俄罗斯代表的非欧佩克原油出口国达成了初步协议,决定在5月份开始实行减产,这导致市场普遍看好5月份原油价格上升。
因此很多资金涌入了看多的市场,一窝蜂地买了3月份的现货准备在5月份大赚一笔。市场逻辑的确是这样的,大家统一减产,市场上的货少了,价格自然就上去了。包括老吴在内,当时也是认为到5月份后,原油价格会有一定上升。但是老吴比较保守,建议的是看月底,月底将有一波涨势。
既然大家都看涨,金融本就是一件唯心主义很严重的事情(比如美股,如今的形势下还逆势上涨你信么,但大家都信他会涨,他就真涨了),原油真的应该会上涨的,那是为什么会在昨晚突然出现雪崩式的下跌呢?
最简单来说就两个字:投机!
太多人看好原油会涨,而且说不定会大涨,毕竟是从60美金掉下20的,如果能涨到60美金,那就赚了两倍的收益啊,这样的生意谁不想做?
于是,不管是做什么行业的,一鼓脑将资金投入了原油多方市场,无数的大额小额合同看多单砸进了市场里面。
也就是说,这些进场看好原油涨价的人,其实他们并不是真的需要原油,仅仅是想等着原油涨价后转手卖掉赚他一票。
意味着这些人的手上,其实是没有装原油的仓库的,原本这并非什么大不了的事,期货市场上有几个做多的人有仓库呢?大家只是在合同到期之前,将其转手卖给下家,赚取其中涨价带来的利润,或者是承受跌价带来的损失!
但这一次的情况却发生了很大很大的变化!正是这一变化,导致了昨晚原油期货市场的腥风血雨!
受新冠疫情影响,全球经济,特别是以欧美为主的发达国家,都陷入了大刹车。为避免感染,大家都宅在家里不出门了。
飞机不开,铁路停运,汽车也不上路,化工厂同样也处于停滞状态,这时候谁去消耗掉开采出来的原油呢?
(图自图虫创意)
没人消耗,但各大原油出口国还在马不停蹄地开采,甚至沙特和俄罗斯还在3月份宣布增产以打压对方的市场。
一方面是消耗降低,一方面是产量提高,导致的结果就是,大家用来存储原油的仓库,包括陆地上的和海上的运油船,都快满了!
根据美国能源部的数据,他们下属的原油储存装置已经达到了69%的存量,加上路上正在运输着的还有管道里面持续在输送着的,很快就要爆仓。
在这种情况之下,真正需要用到石油的化工厂、炼油厂仓库都处于爆满状态,因此市场上罕见地出现了没人接收卖出的合同的状况。
而且看眼下的形势,这样的情形还会持续很长一段时间,也就是说谁现在手里抓着石油合同,谁就得承担接下来不知道会有多长一段时间的仓储费。
因此多方在此时开始割肉平仓,意思就是降价,将自己于3月份付出20美金买回来的原油合同,以更便宜的价格卖出去。也就是说输少当赢,至少可以不用承担接下来很长一段时间的仓储费用。
(就连这些巨无霸油轮都已经满载石油作为仓库在使用了)
市场是极为敏感的,当所有人都意识到这个问题的时候,一场残酷的吸血式的厮杀正式开始!
手上没有做多合同的投机者,或者是手上有做空合同的投机者,发现了多方此时的困境,立即果断入场,不停地开出空单(就是开出在此时卖出的单,用5月之后买入合同来填),但市面上无人敢接单,就导致价格一路跳水。
同时他们紧握住手头上的2005空单,不与多单交割。放在我先前的例子就是,我拿着自己手上的合同,不与我朋友交割,并且继续开出更多的合同在此时甩卖原油,造成原油价格一路下跌!
他们把油价砸下去,是否是要等油价降到低点的时候再把这些合同买过来呢?不是的,他们现在也同样没地方储存石油。
那他们这么积极地把原油期货价格打下去是为了什么?这里又牵涉到期货交易的一个条件叫做保证金。
(图自知乎@百顺)
你3月在交易所买一桶20美元的原油准备到5月份卖,但如果这油跌破了0元,你有两种选择,一种是向交易所补充保证金保住你手上的合同,另外一种就是被交易所强行平仓,也就是说你的钱没了,你的东西也没卖出,这就叫做违约了。
更别提期货市场上还有一个玩意儿叫做杠杆,这就根本不需要价值降到零,你的钱就没了。
阿基米德说过,给我一根杠杆,我能撬起地球,说明了在物理学上杠杆的威力。在金融行业,杠杆的威力一样恐怖。
举个例子,我朋友看好原油涨价,他现在有200美金,因此只能在价格20美金的时候买10桶原油的期权。但我朋友不甘心啊,这时银行对他说,这样,你将这200美金做为抵押品,我再借4000美金给你,这样你就可以买200桶原油了,等将来赚钱可以赚20倍,而你到时只需要付给我一定的利息就可以。
是不是非常完美的一个交易,我朋友用200美金,做了4000美金的交易。一旦原油从20美金涨到60美金,他原本只能赚400美金的,一下就变成了赚8000美金,付给银行利息后还是大赚!
但是这里有个问题,如果我朋友看错了,原油不仅没涨反而跌了怎么办?银行不是慈善机构,他们是非常谨慎的。
在这种情况之下,他们最多只会接受你押在他们手上的200美金亏光,意思就是,当你通过质押的200美金贷出来的4000美金亏损达到5%时,你要么补交保证金承担损失,要么就被银行强行平仓。事实上,在实际操作中,银行经常在你的保证金只剩20%时就会强行平仓以确保安全了。
(想借杠杆撬起地球的人,最后往往是反被撬了起来)
昨天空方拼命打压期货市场原油价格而不肯与多方交割,实际上最后赚到的就是通过交易平台扣除的保证金。
而他们所砸出的那些空单,因为没人肯去匹配,所以实际上是没有成功的,也就是说他们用一些没有达成的合同来做到了让市场大幅度下跌,从而赚到了多方的保证金。
那么,这次的负油价会不会给原油市场带来极大影响,甚至导致我们加油也变成负值,加油还能赚钱了呢?
显然不可能,首先是上篇文章我说了,我国有地板价,原油低于40美金时按照40美金来计算。其次,这个-35.2美金/桶只是期货市场上的一场闹剧,是美国金融市场给全球看的一场笑话。
对于实体原油市场会有影响吗?一定会有,这会让原油输出国重新审视如今市场的承受能力,可能会导致他们再一轮的会议,加大减产的力度!
美国的农场主们向下水道倾倒牛奶,是因为运输不畅卖不出去,他们的奶牛又不可能停止产奶。石油毕竟是一种可以暂停开采的资源,市场需求疲软时可以用减产来抵消影响。
但是减产的话,各大石油输出国都会非常难受!
美国的页岩油开采成本更高,虽然 *** 提出无 *** 采购原油做储备,但他们的储存能力毕竟是有限的,国内消化不了的产能最终会陷入停工,说不定将会有更多公司破产。
而沙特的经济全部依赖石油出口,当这个出口额度降到警戒线以下,整个国家的经济都会出现大问题 ,要知道他们原本就已经陷入赤字了。
俄罗斯如今疫情扩散也非常严重,但他们的底子稍厚,应该能撑得更久一点。同时,全球现在最健康的中国究竟将采购的比例偏向谁,将变得越来越重要!
最后奉劝大家一句,股市有风险,期货市场更是吃人不吐骨头,慎入!
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四、中行原油宝事件,价格是负三十多美元,这个价格为什么能负呢?
优质答案1:
中行不服软不行。
一定要强烈要求中国银行全额退还保证金,即由中国银行全额承担中行原油宝的全部损失,理由很简单,这是一个违法违规的不合格产品,强烈建议中行原油宝投资者抱团打官司,一定要追回全部损失,一定要有这个认识,现在一切还来得及,现在一切还不晚。
银行APP纸原油产品的设计有本质的缺陷。所有银行的账户原油产品本质上都是期货,期货是应该有投资门槛的,期货不应该卖给普通大众,无论如何在任何情况下,银行都不应该去卖期货产品。
中国银行的具体操作也有问题。
中行作为我国原油投资者的代表之一,伙同全世界的原油多头投资者一起,被一股潜伏在暗处的势力合法合规地、完美地大屠杀。
2020年4月15日,远在美国的芝加哥商品交易所(下称芝商所,CME)修改了一条交易规则,为一起油价黑天鹅事件埋下了伏笔。芝商所是全球更大的期货期权市场。 因为新冠肺炎在全世界蔓延,石油价格出现前所未有的剧烈波动,甚至首次出现负油价(存储、环保等交易成本高昂),芝商所允许期货合约的期权可以负值交易结算。 这条修改的规则,改变了一群中国投资人的命运。 “4月15日之前,全世界做空(原油期货)都是到0为止,15日允许出现负值。”。 参见文章《中行原油宝:谁该背这个巨亏的锅?》。
https://www.toutiao.com/i6820002421352169988/
中行原油宝的雷,多日前我已经预警……
优质答案2:
首先先回顾一下整个过程,部分看多原油投资者购买了原油宝投资国际油价,不曾想当天美国原油5月合约出现了历史性负值,投资者不仅亏掉了本金,还需要倒贴银行钱。为什么会这样呢?实际上,在现实世界中,商品贴到负值是很罕见的。但这次原油交易主要是因为,购买原油还需要巨大的交易成本,比如贮存运输等,不然没有人愿意接货,这就是负值的原因。在期货交易中,倒贴经纪商钱并非罕见,只不过大众接触比较少,所以感到非常惊讶。
五、油价成负数什么说法?
优质答案1:
把油拉走还给你钱。
优质答案2:
不要想多了,是美国原油期货价格疫情影响短期行为!
优质答案3:
地板价保护,亏损呀。
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